Развитие технологического сектора через комплексную поддержку государства: взгляд Ассоциации «Регионы XXI ВЕК» на меры Минэкономразвития

В конце августа 2025 года Минэкономразвития РФ объявило о запуске механизма компенсации затрат технологических компаний на выпуск и размещение ценных бумаг. Государство намерено возместить часть расходов, связанных с подготовкой к IPO, чтобы стимулировать выход бизнеса на биржу и привлечь частный капитал. По словам заместителя министра Максима Колесникова, эта мера «поможет технологическим компаниям для своего развития привлекать финансирование на бирже, снизить издержки и открыть доступ к дополнительным ресурсам». Безусловно, это позитивный шаг: развитие фондового рынка и выход новых эмитентов повышает инвестиционную привлекательность страны. Однако если взглянуть шире, возникает закономерный вопрос: много ли технологических компаний в России действительно выходят на IPO? И что делать тем, кто до этой стадии ещё не дорос?

В 2024 году на российском фондовом рынке состоялось всего 15 IPO на общую сумму около 81 миллиарда рублей. Среди них — крупные игроки, такие как «Элемент», МТС Банк и «Светофор Групп». Аналитики прогнозируют, что в 2025 году будет примерно 15–20 новых размещений, в числе потенциальных эмитентов называют «Сибур», VK Tech и «Дом.РФ». Для подавляющего большинства высокотехнологичных малых и средних предприятий IPO остаётся недостижимой целью. Многие компании находятся на стадиях разработки продукта, выхода на рынок или первых контрактов, и до этапа публичного размещения ещё далеко.

Что же препятствует развитию высокотехнологичного МСП? Во-первых, это недостаточная информированность. Хотя существуют программы государственной поддержки — гранты Фонда содействия инновациям, льготы для бизнес-ангелов, акселераторы, субсидии в рамках программы «Мой бизнес» — информация о них разрознена и недостаточно доступна. Предприниматель сталкивается с отсутствием «единого окна» и сложным, бюрократическим языком документов. Во-вторых, сложные процедуры подачи заявок требуют серьёзной юридической и бухгалтерской подготовки, что малым командам часто не под силу, а условия софинансирования делают участие невозможным. В-третьих, программы поддержки имеют фрагментарный характер: есть гранты «на входе» — на НИОКР и создание прототипов, и есть помощь IPO «на выходе», но практически отсутствует поддержка на ключевых стадиях роста, таких как Seed и Series A, когда компаниям практически некуда идти из-за ограничений венчурного рынка и недоступности кредитов из-за высоких рисков. Наконец, узкая база бенефициаров ограничивает сферу влияния: доля высокотехнологичных МСП в России не превышает 1,5–2% от общего числа малых предприятий. Большая часть малого бизнеса сосредоточена в торговле и сфере услуг, тогда как для развития технологического сектора необходимы квалифицированные кадры, тщательные научные исследования и разработки, а также длинный инвестиционный горизонт.

Таким образом, IPO является лишь вершиной айсберга, отражающей небольшой, но важный шаг в развитии технологического МСП в России. Чтобы стимулировать рост и инновации, необходим комплекс новых инструментов поддержки, охватывающих все стадии развития компаний — от идеи и прототипа до зрелого бизнеса, готового к выходу на биржу. Только интегрированный подход и упрощённые, прозрачные механизмы поддержки смогут раскрыть потенциал российских высокотехнологичных МСП и обеспечить им устойчивый рост в условиях конкурентного рынка.

Сравнение с США и Европой наглядно показывает, почему российские меры воспринимаются как недостаточные. В США существует единая информационная экосистема — портал SBIR/STTR, где собраны все грантовые конкурсы и программы поддержки, что значительно упрощает доступ предпринимателей к необходимым ресурсам. В Европе аналогично работает программа Horizon Europe и сеть Enterprise Europe Network (EEN), которая оказывает помощь бизнесу на всех стадиях. В России же предпринимателю приходится искать поддержку на десятках разрозненных сайтов, что создает дополнительные барьеры для стартапов и малых технологичных компаний. Вторая важная особенность — стадийность поддержки.

В США и ЕС сформирована четкая система «инвестиционного лифта»: компании последовательно проходят через стадии грантов, акселераторов, получают помощь от бизнес-ангелов, затем венчурных фондов, после чего идут этапы pre-IPO и IPO. В России наблюдается «провал» именно на промежуточных стадиях роста — на этапах Seed и Series A, когда требуется масштабирование бизнеса и привлечение больших инвестиций. Третья особенность касается культуры инвестиций.

Зарубежные инвесторы готовы к риску, понимая, что один успешный стартап окупит несколько неудачных, что стимулирует активное вложение в инновационные проекты. В России же частные инвесторы более осторожны, а венчурное финансирование остается редкостью, что сдерживает развитие технологичного сектора. Региональный фактор также играет ключевую роль: в России инновационная активность концентрируется преимущественно в Москве и Санкт-Петербурге, тогда как в США и Европе стартап-хабы распределены по регионам — такие города, как Остин, Бостон, Берлин, Париж, Таллинн, создают благоприятную среду для предпринимателей и инвесторов. Что касается доли высокотехнологичных МСП, в России она составляет всего 1,5–2% от всех МСП, в Европе — около 1,9% в среднем и до 4% в Германии, в США этот показатель достигает нескольких процентов, при этом сектор высоких технологий обеспечивает 4–6% занятости.

Почему же при наличии грантов и субсидий создается впечатление недостаточности поддержки? Во многом это связано с тем, что программы ориентированы на более сильные, зрелые компании, тогда как начинающим и развивающимся хватает возможностей мало. Отсутствует целостная система сопровождения бизнеса «от стартапа до IPO», из-за чего многие компании теряются на пути развития. К тому же региональные предприниматели часто не знают, как вовлечься в существующие программы. Наконец, сегмент высокотехнологичных МСП в России слишком мал, и меры поддержки ощущаются как единичные, не массовые.

Роль ассоциаций и профессиональных сообществ в этом контексте становится особенно важной. Посредничество отраслевых объединений может стать мостом между бизнесом и государственными программами, выполняя функцию навигатора по мерам поддержки. «Сегодня меры поддержки высокотехнологичного бизнеса существуют, но они разрозненные и малодоступные для большинства региональных МСП. Ассоциация инновационных решений и искусственного интеллекта «Регионы XXI ВЕК» видит своей задачей не только информировать компании, но и формировать для них удобный «инвестиционный лифт» — от грантов и акселерации до выхода на биржу», — отмечает Ольга Чернокоз, председатель правления Ассоциации инновационных решений и искусственного интеллекта «Регионы XXI ВЕК».

Инициатива Минэкономразвития по компенсации расходов на IPO — важный сигнал рынку и важный элемент поддержки, но IPO — это лишь вершина айсберга. Чтобы российский высокотехнологичный бизнес мог массово достигать этой стадии, необходимо построить полноценную систему поддержки, которая будет охватывать весь путь компании: от ранних этапов с грантами и акселераторами, через венчурное финансирование и стадии pre-IPO. Только благодаря такому комплексному подходу единичные успехи смогут превратиться в устойчивую волну инновационного развития, и доля высокотехнологичных МСП в экономике России приблизится к уровню развитых стран.